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　　瑞银策略师认为 ，信用市场尚未完全反映人工智能（AI）可能对各行业带来的冲击风险
，而企业债务领域的任何动荡，都可能让融资变得更加困难 ，从而打击人工智能投资热潮。

　　Matthew Mish等瑞银策略师表示，最有可能受到冲击的行业是杠杆贷款
，AI引发的行业扰动，可能类似于十年前垃圾债券能源公司抛售潮 ，或者堪比二十多年前互联网泡沫破裂时的情况
，集中投资于某一行业会导致债权人亏损 。

　　策略师写道，对于投资级债券和垃圾债而言 ，AI带来的直接风险较低
，但信用市场高度相关，某一市场的大幅损失可能会导致其他市场的信用收紧
。

　　“在极端场景中 ，所有试图获得信贷的发行人——包括超大型算力企业和与AI相关的公司——都可能受到显著影响
，从而可能会削弱资本支出 、投资计划，并最终影响AI热潮本身 ，”策略师指出。

　　策略师还写道
，对于那些更容易被AI颠覆
、且信用质量较低的行业，今年至明年初应体现更高的“扰动风险溢价 ” ，部分原因是2028年再融资需求较高 。届时，约有20%的杠杆贷款和私募信用需要进行再融资
。